Tipos de transações e liquidações no mercado forex

Métodos de liquidação de Forex.

Forex opera em um nível diferente de outras entidades de mercado e de negócios. Partindo dos fundamentos básicos para o aspecto final do acordo, isso varia. Quando uma transação é concluída, exige que ela seja resolvida o mais cedo possível. A liquidação de Forex é única no sentido em que é um acordo entre as economias de dois países diferentes através de um indivíduo comum. Como a economia dos Estados Unidos é a mais forte e mais amplamente procurada, a maioria das transações forex é feita na forma de dólares, tornando-a a moeda mais utilizada nos mercados de câmbio.

Existem muitos métodos aceitos de liquidação forex. Esses incluem:

Dinheiro e cheques são o modo mais comum de liquidação de fundos. Mas, a maior parte do acordo é feita através da transferência eletrônica de fundos, que transfere trilhões de dólares na forma de divisas estrangeiras em qualquer dia.

Transferência eletrônica de fundos.

Existem duas maneiras pelas quais a transferência eletrônica de fundos é feita nos EUA.

SALGADINHOS. É uma abreviação para o Sistema de Pagamento Interbancário da Câmara. É um sistema privado operado pela câmara de compensação de Nova York. Fedwire. É o sistema operado pelo Federal Reserve Bank.

Existem duas grandes diferenças que podem ser vistas na operação de ambos os sistemas. Em primeiro lugar, o CHIPS depende do Fedwire para sua transação. Portanto, mesmo sendo uma entidade privada, o acordo privado é feito através do banco federal.

Em segundo lugar, o fedwire transfere o dinheiro em tempo real. Isso significa que, assim que o acordo chegar, o dinheiro será transferido para sua conta. As CHIPS não limpam imediatamente os assentamentos. Isso é feito apenas no final do dia, quando todas as transações foram concluídas.

No entanto, o CHIPS e o Fedwire da United States são os métodos mais utilizados para a transferência de pagamentos, mas muitos outros países também têm métodos próprios próprios para o movimento da moeda de uma conta para outra. Por exemplo, o CHAPS, que significa Sistema de Pagamentos da Câmara de Compensação, é responsável pela liquidação no mercado Forex no Reino Unido, onde as transações são feitas via Banco da Inglaterra, enquanto na UE uma organização operacional conhecida como Target, que envolve vários bancos dos Estados membros. todo o acordo no mercado.

Risco de Liquidação.

Este é um termo que você deve estar ciente de quando se trata de forex. Como a transação envolve os bancos de dois países e economias diferentes, há sempre um risco de liquidação durante as diversas transações. Por exemplo, é altamente possível que o valor da moeda que você negociou tenha sido debitado de sua conta, mas o valor que deve ser creditado do outro banco ainda não chegou até você! É assim que o risco de liquidação é definido.

Isso foi reduzido em grande parte agora com o uso das mais recentes tecnologias e conexões de internet de alta velocidade. Também com o uso de sistemas de transferência em tempo real pelos bancos, o risco foi reduzido ao mínimo.

Sistemas de Pagamento e Liquidação no Mercado Forex.

Toda transação forex (câmbio) envolveu a transferência de fundos entre duas nações e isso significa que ela também envolve os sistemas de pagamento e liquidação dos dois países envolvidos na transação. Por esta razão, os sistemas nacionais de pagamento e liquidação desempenham um papel fundamental nas operações do dia a dia do mercado forex.

Atualmente, há uma grande variedade de sistemas de pagamento que são legalmente aceitos nos Estados Unidos e os pagamentos podem ser feitos, por exemplo, em dinheiro, cheque, usando uma câmara de compensação automática ou usando uma transferência eletrônica de fundos.

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Criar e testar estratégias de Forex.

Transações no mercado Forex.

Os principais tipos de transações no mercado de câmbio são spot, forwards, swaps e opções. Na tabela abaixo você pode ver os resultados do estudo trienal do Bank for International Settlements.

Transações pontuais no mercado forex são uma troca direta de uma moeda contra outra e as cotações que você vê na sua plataforma são válidas para esse tipo de transação. A data do valor à vista é de 2 dias úteis e cada parte da transação deve fornecer ao respondente o valor acordado da moeda nesse período. Por exemplo, a empresa com sede nos EUA exporta seus produtos para a zona do euro e tem em sua conta bancária 10.000.000 euros. Na quarta-feira, esta empresa tem que pagar os salários de seus funcionários, e assim na segunda-feira, ela vende esses EUR 10.000.000 em relação ao USD para o banco de operações de câmbio ABC, à taxa spot de 1.4000. Na quarta-feira, o banco retira da conta EUR da empresa 10.000.000 euros e transfere para sua conta em USD 14.000.000 de dólares. Cada transação de moeda sempre envolve duas moedas, a primeira é chamada de base e a outra moeda cotada. Por exemplo, no par de moedas EUR / USD, a moeda base é o euro, enquanto a moeda cotada é o dólar dos EUA. Os comerciantes sempre compram ou vendem a moeda base, e o P / L da posição é calculado na moeda cotada.

O termo a termo é um acordo entre duas partes para comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado em uma data futura especificada. Esses produtos financeiros não são padronizados e são negociados no mercado de balcão. As condições específicas são negociadas para cada transação. A data do valor das transações a termo é superior a 2 dias úteis, em contraste com as transações à vista. Muitas pessoas me perguntam como negociar contratos futuros, então eu vou explicar um pouco sobre eles. Os futuros também são instrumentos financeiros com entrega futura, mas, diferentemente dos contratos a termo, esses contratos são padronizados e negociados apenas em bolsas organizadas. Os contratos futuros são sempre negociados para um volume específico e datas de vencimento predefinidas. O ativo subjacente deve obedecer a rigorosas especificações contratuais. Por exemplo, o par de moedas EUR / USD pode ser negociado através dos futuros de Eurocurrency, cotados no mercado eletrônico da CME Globex. O contrato padrão é de € 125.000 e o símbolo é 6E. Os vencimentos são sempre nos meses de março (H), junho (M), setembro (U) e dezembro (Z). Por exemplo, o símbolo dos futuros do euro com vencimento em dezembro de 2013 será 6EZ3. O pregão padrão neste contrato é das 7h20 às 14h00 (15h20 às 22h00 GMT), enquanto o pregão eletrônico é das 17h às 16h. Com os contratos futuros, podemos negociar as mesmas estratégias que estamos negociando no local, mas você deve ter em mente que as cotações variam de acordo com os pontos a seguir. Os benefícios do futuro são que eles são negociados em uma bolsa organizada e têm melhor transparência de preços. O corretor não pode caçar sua parada ou atrasar deliberadamente o seu pedido.

Pontos para frente são um número que é adicionado ou subtraído da taxa à vista atual para obter a taxa a termo. Eles são calculados usando a seguinte fórmula:

Os swaps cambiais também são derivativos e, na verdade, são uma troca de fluxos de caixa de qualquer par de moedas. Na prática, os swaps podem ser estruturados em tudo o que pode ser trocado, mas estamos mais interessados ​​nos swaps cambiais. Em tais transações há simultânea compra e venda de duas moedas com duas datas de valor diferentes. A data do valor mais próximo geralmente é spot, enquanto o mais distante é para frente. É possível tanto valorar datas como encaminhadas (ou seja, mais de 2 dias). Cada transação é chamada de perna e é executada na taxa de mercado da respectiva data de valor. Se a primeira partida for para a data de valor à vista, o negócio será feito na taxa à vista atual. Se a segunda etapa for de um mês, o negócio será executado na taxa de câmbio a termo para o mesmo vencimento. Se hoje for 15 de abril, a taxa à vista atual de 1,3020 e os pontos a termo de um mês são +5 pips, podemos ter os dois negócios simultâneos a seguir para a estruturação de um swap cambial (as transações são da perspectiva de uma das contrapartes para o swap ):

No gráfico acima, são exibidos os fluxos de caixa do swap cambial. Com X é indicado o valor da moeda base (por exemplo, Euro, se o swap for para EUR / USD). Com S é denotado a taxa do primeiro turno, que é geralmente o spot (data-valor até dois dias úteis a partir da data da transação), enquanto F denota a taxa a termo em que será trocado o segundo trecho no vencimento.

Liquidação de Transações e Entrega de Valores Mobiliários.

3. Contratos Variáveis ​​4. Planos de Aposentadoria e Poupança Universitária.

7. Atividades de vendas 8. Regras de registro.

Esta seção abrange as liquidações de transação, que é a data em que a propriedade de uma segurança muda do vendedor para o comprador. Também se refere à data em que o comprador deve pagar e o vendedor deve entregar os títulos ao corretor. As transações de forma regular são liquidadas no segundo dia útil após a data de negociação, que é referida como T + 2. A maioria dos títulos, incluindo ações e títulos corporativos, se instalam dessa maneira. No entanto, os títulos do governo dos EUA têm uma forma regular de liquidação de T + 1. Algumas transações podem ser especificadas para liquidar no mesmo dia da operação. Estes são referidos como transações em dinheiro.

Existem várias exceções a essas regras de liquidação:

Regra SEC 15c6-1 - Ciclo de Liquidação.

Uma das exceções à regra T + 2 é para contratos de venda de dinheiro de valores mobiliários que são precificados após as 16:30, hora do Leste, na data em que tais títulos são precificados e que são vendidos por um emissor a um segurador de acordo com um contrato. compromisso firme, oferta subscrita registrada sob o Securities Act de 1933. Eles também podem ser vendidos a um comprador inicial por um corretor participante de tal oferta, desde que um corretor ou revendedor não efetue ou entre em um contrato para a compra ou venda. venda de tais valores mobiliários que prevê o pagamento de fundos e a entrega de valores mobiliários até o quarto dia útil após a data do contrato, salvo se expressamente acordado pelas partes no momento da transação.

NASD (agora conhecido como FINRA) 2830 m - Pagamento imediato para Ações da Empresa de Investimento.

Membros (incluindo subscritores) que se envolvam em transações de varejo direto para ações de empresas de investimento devem transmitir pagamentos recebidos de clientes por tais ações, que tais membros venderam a clientes, a beneficiários (ou seja, subscritores, empresas de investimento ou seus agentes designados) por ) o final do terceiro dia útil após o recebimento do pedido de um cliente para comprar tais ações ou (b) o final de um dia útil após o recebimento do pagamento de um cliente por tais ações, o que ocorrer em data posterior.

Os membros que são subscritores e que participam de transações de atacado para ações de empresas de investimento devem transmitir pagamentos de ações de empresas de investimento, que tais membros tenham recebido de outros membros, para emissores de empresas de investimento ou seus agentes designados até o final de dois dias úteis após o recebimento das ações. tais pagamentos.

NASD (agora conhecido como FINRA) Regra 11310 - Liquidação de Entrada de Livro.

Um membro utilizará as facilidades de um depositário de valores mobiliários para a liquidação escritural de todas as transações em títulos elegíveis depositários com outro membro ou um membro de uma bolsa de valores nacional ou uma associação de valores mobiliários registrados.

Um membro não efetuará uma transação de entrega contra pagamento ou de recebimento contra pagamento em um título elegível para depositário com um cliente, a menos que a transação seja liquidada por meio de lançamento contábil usando as facilidades de um depositário de valores mobiliários.

Essa regra exige que corretoras ofereçam valores mobiliários por meio de liquidação escritural, que é um sistema eletrônico de custódia, transferência e liquidação que não utiliza os certificados de segurança física. Ele permite que as ações se movimentem eletronicamente através do sistema Depository Trust Corporation (DTC) e permite transferências rápidas e precisas de títulos com liquidação em dinheiro simultânea. A liquidação escritural só pode ser utilizada quando os valores mobiliários estiverem listados no nome do cliente, mas registrados no corretor.

NASD (FINRA) Regra 11320 - Datas de Entrega.

Essa regra detalha as datas de entrega para liquidação regular e em dinheiro e define a entrega a ser feita no escritório do comprador na data apropriada.

NASD (FINRA) Regra 11330 - Pagamento.

A parte que fizer a entrega terá o direito de exigir que o dinheiro da compra seja pago na entrega por cheque visado, cheque administrativo, saque bancário ou dinheiro.

Tipos de transações de câmbio.

Na sua forma mais simples, o câmbio é apenas a compra da moeda de um país com a moeda de outro país. Indivíduos, empresas e comerciantes envolvem-se em vários tipos de transações de câmbio. Alguns participantes em câmbio fazem-no como parte de negócios, enquanto outros especulam sobre o mercado cambial (Forex) na esperança de lucrar com as flutuações da taxa de câmbio. Os principais tipos de transações de câmbio que eles empregam são descritos abaixo.

Troca de Moeda Básica.

Se você já viajou para um país estrangeiro, é provável que tenha usado parte do seu dinheiro para comprar euros, ienes ou qualquer outra moeda local. O preço que você pagou foi determinado pela taxa de câmbio entre as duas moedas. Sua compra é um exemplo do tipo mais básico de transação de câmbio de moeda estrangeira.

As taxas de câmbio mudam continuamente, principalmente em resposta à demanda por uma moeda em relação a outras. A demanda por uma moeda, por sua vez, é afetada por muitos fatores, incluindo diferenças nas taxas de juros, inflação e política monetária.

Contratos a termo.

Instituições financeiras e empresas freqüentemente querem se proteger contra possíveis perdas devido a mudanças nas taxas de câmbio. O contrato a termo é uma maneira de fazer isso. Um contrato a prazo é como um contrato de futuros, exceto que é um contrato privado, e não um título negociado em bolsa. Nos forwards, uma parte concorda em comprar (ou vender) uma moeda estrangeira de (ou para) outra parte. A moeda é entregue em uma data futura a um preço pré-determinado. Uma variação disso é o contrato de janela direta. Em vez de entrega em uma data específica, a transação é liquidada durante uma "janela" de tempo entre duas datas.

Suponha que você seja um empresário que precisa de euros para fazer negócios na Europa, mas tudo que você tem são dólares americanos. Você não deseja converter para euros e correr o risco de perder dinheiro se as taxas de câmbio forem incorretas. Uma troca de moeda é a sua solução. Você simultaneamente toma emprestados euros de outra pessoa (geralmente um negociante de moeda) e empresta seus dólares para a outra parte. Você pode usar os euros como achar melhor até uma data específica. Então você devolve os euros e recebe seus dólares de volta a uma taxa de câmbio pré-determinada.

A maior parte do volume de negociação no mercado Forex, na verdade, é gerada por especuladores, não como parte de outras atividades de negócios. Comerciantes forex usam swaps e forwards. O comércio básico de Forex, no entanto, é uma simples troca de moeda, mas com uma diferença crucial. Quando um comerciante de Forex compra uma moeda por outra, é uma transação de margem. Isso significa que o comerciante coloca apenas um pouco de dinheiro (muitas vezes menos de US $ 1.000 para um lote de US $ 100.000 de moeda). Com uma alavancagem extrema como essa, até mesmo pequenas mudanças nas taxas de câmbio significam grandes lucros ou grandes perdas. Isso torna o comércio Forex muito atraente para muitas pessoas, mas também muito arriscado.

Opções Forex.

Opções de Forex funcionam como qualquer outro contrato de opções. Um comerciante paga um prêmio a um revendedor Forex por uma opção de comprar ou vender uma moeda a um preço de exercício específico. Se a taxa de câmbio se mover a favor do comerciante antes que a opção expire, ela poderá exercer a opção por lucro. Se a taxa de câmbio não se mover da maneira correta o suficiente para cobrir o prêmio pago, a opção expirará e o comerciante perderá seu dinheiro. Ao contrário das opções de ações, o comprador de um contrato de opção Forex pode escolher o preço de exercício e a data de vencimento.

Referências.

Sobre o autor.

Com sede em Atlanta, Geórgia, W D Adkins escreve profissionalmente desde 2008. Ele escreve sobre negócios, finanças pessoais e carreiras. Adkins possui mestrado em história e sociologia pela Georgia State University. Ele se tornou um membro da Sociedade de Jornalistas Profissionais em 2009.

Créditos fotográficos.

Imagem do Flickr, cortesia da Miss Izs.

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O mercado de câmbio: sua estrutura e função.

Lista de Verificação Descrição.

Esta lista de verificação descreve como o mercado de câmbio funciona e os tipos de transações realizadas nele.

Definição.

O mercado de câmbio, também conhecido como forex, FX ou mercado de moedas, envolve a negociação de uma moeda por outra. Antes de 1996, o mercado estava confinado a grandes bancos corporativos e corporações internacionais. No entanto, desde então, abriu para incluir todos os comerciantes e especuladores. O volume de negócios diário médio nos mercados de forex é de US $ 4,0 trilhões, de acordo com a Pesquisa Trienal do Banco de Compensações Internacionais de 2010. O mercado está crescendo rapidamente à medida que os investidores obtêm mais informações e desenvolvem mais interesse.

Na negociação de divisas estrangeiras, os investidores apostam que uma moeda se valorizará em detrimento de outra; lucram quando apostam corretamente e coletam o lucro na forma de um spread de taxa de juros quando retornam à moeda original. As margens de lucro são baixas em comparação com outros mercados de renda fixa. Grandes volumes de negociação podem, no entanto, resultar em lucros muito altos. Mais da metade de toda a negociação forex ocorre em Londres e Nova York, com Londres dominando o mercado em 37% de todas as transações. A participação de mercado de Nova York é de 18%, com Tóquio em terceiro lugar, com 6%. Cingapura, Suíça e Hong Kong são os maiores mercados de forex do mundo, com aproximadamente 5% de participação de mercado cada.

Um tipo de transação de curtíssimo prazo é a transação à vista entre duas moedas, entregando em dois dias e usando dinheiro em vez de um contrato.

Em uma transação a termo, o dinheiro não é trocado até que uma data combinada e uma taxa de câmbio sejam previamente acordadas. O período de tempo varia de dias a anos. Os swaps de moeda são um tipo popular de transação a termo; estes envolvem a troca de moeda por duas partes por um período acordado e um acordo para trocar moedas em uma data posterior acordada. Outro tipo é um futuro em moeda estrangeira, incluindo juros. Um contrato padrão é elaborado e uma data de vencimento é organizada. O horário é de cerca de três meses.

Em uma opção de câmbio (opção FX), o mercado de opções mais líquido e maior do mundo, o proprietário pode optar por trocar dinheiro em uma moeda designada por outra moeda em uma data acordada no futuro. Esse tipo de transação depende da disponibilidade de contratos de opção em uma troca organizada. Caso contrário, essas ofertas de forex podem ser realizadas usando um contrato de balcão (OTC).

Vantagens

O mercado forex é extremamente líquido, daí a sua crescente popularidade. As moedas podem ser convertidas quando compradas ou vendidas sem causar muita movimentação no preço e manter as perdas no mínimo.

Como não há banco central, a negociação pode ocorrer em qualquer lugar do mundo e funciona 24 horas além dos finais de semana.

Um investidor precisa apenas de pequenas quantias de capital em comparação com outros investimentos. Forex trading é excelente a este respeito.

É um mercado não regulamentado, o que significa que não há comissão comercial fiscalizando transações e não há restrições ao comércio.

Em comum com os futuros, o forex é negociado usando um depósito de boa fé & rdquo; em vez de um empréstimo. O spread da taxa de juros é uma vantagem atraente.

Desvantagens

O maior risco é que uma contraparte não entregue a moeda envolvida em uma transação muito grande. Em teoria, pelo menos, tal falha poderia trazer ruína para o mercado forex como um todo.

Os investidores precisam de muito capital para obter bons lucros, porque as margens de lucro nos negócios de pequena escala são muito baixas.

Lista de verificação de ação.

Esteja alerta para correções imprevistas e flutuações selvagens nas taxas de câmbio.

Procure mercados voláteis que ofereçam oportunidades de lucro rápido.

Cuidado com os pagamentos perdidos e esteja ciente dos atrasos nos pagamentos e do dinheiro recebido. Também pode haver discrepâncias entre os rascunhos recebidos e o preço original do contrato.

É sensato sair do mercado forex no momento em que suas metas de lucro foram alcançadas, pois isso garante que você fique dentro da zona de lucro.

Dos e Don.

Certifique-se de quando você escolhe um par de moedas que você entende seu relacionamento.

Use um sistema de negociação que você pode confiar com seu dinheiro.

Não seja ganancioso: aproveite seus lucros na hora certa.

Não seja emotivo quando negociar.

Leitura adicional

Arqueiro, Michael Duane. Começando na troca da moeda corrente: Ganhando no mercado de hoje. 4ª ed. Hoboken, NJ: Wiley, 2012. Chen, James. Essentials of Foreign Exchange Trading. Hoboken, NJ: Wiley, 2009.

Banco de Compensações Internacionais. “Inquérito do Banco Central de Trienal: Relatório sobre a atividade do mercado cambial global em 2010. & rdquo; Dezembro de 2010. Online em: bis / publ / rpfxf10t. htm.

Forex on Top, fornece uma lista ordenada dos websites forex mais visitados, incluindo plataformas de negociação: forexontop.

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